Energiemarkt-Kommentar: Wenig Bewegung bei Strom- und Erdgaspreisen zum Jahresende, Energiepreise für Unternehmen im Dezember weitgehend stabil

ISPEX Energiemarkt-Kommentar Januar 2018

Die für Unternehmen erzielbaren Strom- und Erdgaspreise zeigten sich zum Jahresende weitgehend stabil. Bei einer erwartungsgemäß geringen Anzahl von Vertragsabschlüssen gaben sowohl der ISPEX Strompreisindex als auch der ISPEX Gaspreisindex gegenüber dem Vormonat leicht nach und notieren für Dezember 2017 bei 3,811 ct/kWh bzw. 1,847 ct/kWh.

Fallende Strompreise zu Jahresbeginn

Gestützt durch hohe Kohlepreise zogen die Terminmarktpreise für Strom im Dezember 2017 noch einmal an. Die Baseload-Notierungen für die Kalenderjahre 2019 und 2020 stiegen um mehr als 1,50 €/MWh an und erreichten zum Monatsende Werte über 37,00 €/MWh. Etwas geringer fiel der Preisanstieg für das Kalenderjahr 2021 aus, sodass die Notierungen zum Jahresende nur noch knapp über den Notierungen für die beiden vorausgehenden Jahre lagen.

Zum Jahresbeginn 2018 zeigt sich ein gegenläufiger Trend. Ursache sind Meldungen, dass die deutschen Klimaschutzziele für das Jahr 2020 im Zuge der Verhandlungen zu einer großen Koalition aufgegeben werden könnten. Dies hätte zur Folge, dass günstige Braunkohlekraftwerke mittelfristig einen höheren Anteil an der Stromerzeugung behalten könnten als bislang erwartet. Insbesondere die Terminmarktnotierungen für die Kalenderjahre 2020 und 2021 gaben deutlich nach und liegen zwischenzeitlich mehr als 2,00 €/MWh niedriger als zu Jahresbeginn. Für das Jahr 2019 fiel der Preisrückgang mit ca. 1,50 €/MWh etwas geringer aus. Damit wird das Frontjahr derzeit wieder etwas teurer gehandelt als die darauffolgenden Jahre.

Entwicklung der Großhandelspreise für Strom

ISPEX Preischart Strom 2018 01

ISPEX-Strompreisindex: Strompreise für Unternehmen im Dezember weitgehend stabil

Da die Mehrzahl der Unternehmen die Strombeschaffung für 2018 bereits abgeschlossen hatte, war im Dezember erwartungsgemäß nur eine relativ geringe Anzahl von Vertragsabschlüssen zu verzeichnen. Die erzielbaren Marktpreise für die Unternehmen blieben dabei in etwa auf gleichem Niveau wie im Vormonat. Der ISPEX-Strompreisindex notiert für Dezember 2017 bei 3,811 ct/kWh. Über das Gesamtjahr 2017 errechnet sich damit ein mittlerer Strompreisindex von 3,474 ct/kWh. Im Vergleich zum Vorjahr entspricht dies einem Anstieg des mittleren Marktpreisniveaus beim Stromeinkauf für Unternehmen in Deutschland um ca. 0,500 ct/kWh.

ISPEX Strompreisindex Dezember 2017

Angesichts der gefallenen Börsenpreise zu Jahresbeginn können Unternehmen beim Stromeinkauf derzeit günstigere Konditionen realisieren als noch im November oder Dezember. Trotzdem ist das Preisniveau nach wie vor deutlich höher als in der ersten Hälfte des Vorjahres. Für die weitere Entwicklung in den kommenden Wochen sehen einige Analysten durchaus noch Luft für eine Fortsetzung des aktuellen Abwärtstrends. Allerdings bieten die weiterhin hohen Kohlepreise eine solide Unterstützung für die Strompreise, sodass der Spielraum für weitere Preissenkungen beschränkt sein dürfte.

Stabile Gaspreise im Dezember

Die Terminmarktpreise für Erdgas zeigten im Dezember eine Seitwärtsbewegung. Für die Kalenderjahre 2019 und 2020 lagen die Notierungen im Mittel bei rd. 17,90 €/MWh bzw. 17,40 €/MWh und blieben damit auf gleichem Niveau wie bereits im November. In der ersten Januarhälfte kam es aufgrund eines Erdbebens im Raum Groningen zu einem kurzen Preissprung. Da als Folge des Erdbebens eine Einschränkung der Gasförderung im Groningen-Feld erwartet wird, stiegen die Terminmarktpreise für die Jahre 2019 bis 2021 um ca. 0,50 €/MWh an. Zur Mitte des Monats liegen die Preise aber wieder auf in etwa gleichem Niveau wie zu Jahresbeginn.

Entwicklung der Großhandelspreise für Erdgas

ISPEX Preischart Gas 2018 01

Entsprechend der Entwicklung der Börsenpreise blieben auch die durchschnittlichen Angebotspreise für Unternehmen im Dezember weitgehend stabil. Der ISPEX Gaspreisindex notiert nunmehr bei 1,847 ct/kWh und liegt damit nur knapp unter dem Höchstwert des Jahres aus November. Der durchschnittliche Gaspreisindex für das Jahr 2017 errechnet sich auf 1,776 ct/kWh. Gegenüber dem Jahr 2016 ist damit ein Anstieg der Erdgaspreise um rd. 0,110 ct/kWh zu verzeichnen.

ISPEX Gaspreisindex Dezember 2017

Unterstützung für die Erdgaspreise geht derzeit in erster Linie von den Ölpreisen aus. Der aktuelle Preis für Brent liegt bei ca. 70,00 US-Dollar pro Barrel und hat damit ein Dreijahreshoch erreicht. Analysten gehen überwiegend von einem weiteren Anstieg der Ölpreise in den kommenden Wochen aus. Allerdings gibt es zwischenzeitlich Spekulationen, dass die ursprünglich bis Ende 2018 vereinbarte Fördergrenze von der OPEC bzw. Russland vorzeitig aufgehoben werden könnte. Insofern ist die weitere Entwicklung mit Spannung zu beobachten. Die aktuellen Wetterprognosen stellen dagegen einen Indikator für fallende Erdgaspreise dar, da für die kommenden Tage Temperaturen deutlich oberhalb der Norm erwartet werden.

 

Haftungsausschluss

Die Analyse der genannten Energiepreise wurde mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt und dient lediglich zu Informationszwecken. Die ISPEX AG und/oder der Autor übernehmen weder das Risiko einer Investitionsentscheidung, die auf obiger Analyse basiert, noch Verantwortung für eventuell daraus entstehende Verluste oder Kosten. Diese trägt der Investor alleine.

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Andreas Seegers

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